Paul Marguet (CA 10 M€ – 50 salariés) est une PME familiale créée en 1956 dans le Haut-Doubs où elle exploite 3 sites de roche calcaire, au profit d’une clientèle de proximité, aussi bien en France qu’en Suisse. « Si l’on ajoute son activité de valorisation de gravats de démolition, Paul Marguet fournit de 1 à 1,2 million de tonnes de granulats variés aux secteurs du bâtiment et des travaux publics, ce qui en fait un acteur incontournable, » note Franck Chevreux, Directeur de Participations chez Crédit Mutuel Equity (ex CM-CIC Investissement).
Début 2017, un nouveau cycle de hausse de la demande s’amorçait en France, tandis que le marché suisse était plus tendu que jamais. Pour profiter de cette croissance et aborder une nouvelle phase de développement susceptible d’inclure des acquisitions stratégiques, Paul Marguet devait renforcer ses fonds propres. « Au printemps 2017, nous avons investi 2,5 M€ au capital de Paul Marguet, un client de la banque CIC, sensible à notre connaissance du marché et à notre politique d’engagement à long terme, » indique Franck Chevreux. « Face à une demande pérenne, les sites d’extraction de Paul Marguet disposent de deux atouts stratégiques : d’importants gisements de matériaux et des autorisations d’exploitation récentes et longues. »
Les deux partenaires sont très complémentaires.
La souplesse des fonds propres
Quelques mois plus tard, l’opportunité d’un rapprochement industriel avec la société Pernot s’est fait jour, avec de belles synergies à la clé. « Les deux partenaires ont des profils proches, par la taille, le métier, les réserves exploitables, et ils sont très complémentaires par leurs portefeuilles de produits, mais surtout par leurs implantations géographiques, l’un dans le Doubs, l’autre dans le Jura, » explique Franck Chevreux. « Le prix des granulats doublant tous les 30 km parcourus, l’optimisation des flux a un impact direct sur leur compétitivité ! » Face à cette opportunité rare, Crédit Mutuel Equity a investi de nouveau 2,5 M€ au capital de Paul Marguet qui a ainsi pu prendre une participation minoritaire dans la société Pernot et rester une PME française indépendante...